BCE mantendrá inversión en la zona euro

Publicado en fecha 16-08-2018
El Banco Central Europeo (BCE) destinará más de 120.000 millones de euros a la adquisición de activos en los siete meses siguientes a la finalización de su programa de compras de bonos (QE), superando así el importe medio mensual de 15.000 millones fijado para cada uno de los tres últimos meses del QE, según los registros del instituto emisor.

El BCE tiene previsto dedicar 123.618 millones de euros a la adquisición de activos entre enero y julio del próximo año, lo que representaría una media mensual de más de 17.000 millones.

En concreto, la institución presidida por Mario Draghi mantendrá su intervención en el mercado mediante la reinversión de los vencimientos adquiridos bajo su programa de compra de deuda, incluyendo 101.902 millones en bonos, lo que supone una media mensual de 14.557 millones entre enero y julio.

Aparte de esta reinversión de vencimientos del programa de compra de activos públicos (PSPP), las previsiones del BCE contemplan reinvertir en los siete primeros meses del 2019 un total de 3.316 millones de euros en deuda corporativa, a razón de algo más de 470 millones al mes, a los que sumará 14.207 millones en cédulas hipotecarias, con una media de algo más de 2.000 millones al mes, y unos 4.325 millones en vencimientos de su programa de compra de titulizaciones, a razón de más de 600 millones de media al mes hasta julio del 2019.

Más de 250.000 millones de euros en deuda española
El BCE acumula bonos españoles por importe de 250.711 millones de euros desde el lanzamiento de su programa de compra de activos del sector público (PSPP, por su sigla en inglés), que dio comienzo en marzo del 2015, según ha informado la entidad, que en julio adquirió 3.191 millones de deuda española, 3,2% más que en junio.

La deuda soberana española representa 11,98% del total de 2,09 billones de euros adquiridos por el instituto emisor de la eurozona en el marco de este programa, que en el mes de julio añadió 25.020 millones.

Sin tener en cuenta las compras de bonos emitidos por entidades supranacionales, que desde el comienzo del QE suman 223.644 millones de euros, la proporción de deuda española en cartera del BCE alcanza 13,4% del total adquirido por el banco central.

De este modo, la deuda española es la cuarta con mayor presencia en la cartera del banco central, solo por detrás de los 497.930 millones en bonos alemanes, los 405.926 millones en bonos franceses y los 352.805 millones en bonos italianos.

Por contra, los socios del euro con menor presencia en la cartera de deuda adquirida entre marzo del 2015 y julio del 2018 por el banco central de la eurozona fueron Estonia, con un total de 7 millones, seguido de Chipre, con 214 millones, y de Malta, con un total de 1.097 millones.

Así, el desglose de las compras del BCE confirma que únicamente Grecia se mantiene al margen del programa de expansión cuantitativa del BCE desde su puesta en marcha por la institución.

Deuda Empresarial
Además de las compras de deuda pública, la expansión cuantitativa del BCE incluye también la adquisición de deuda de empresas, que en julio registró un incremento de 3.018 millones, hasta los 165.033 millones desde junio del 2016.

Por su parte, el volumen de titulizaciones en cartera del BCE se situó en julio en 27.746 millones, mientras las cédulas hipotecarias crecieron en 1.524 millones, por lo que la institución acumula 255.946 millones desde el otoño del 2014.

De este modo, en el séptimo mes del 2018, el BCE adquirió activos por importe de 29.859 millones de euros, en línea con su objetivo de 30.000 millones al mes. Desde el comienzo de sus compras, el BCE ha adquirido activos por importe de 2,48 billones.

El BCE acordó reducir a la mitad sus compras mensuales de activos a partir del próximo mes de octubre, hasta 15.000 millones de euros, y poner fin al programa de adquisiciones al finalizar el 2018.